澳银：主流分析认为中国未操纵货币 美财政部认同

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外国媒体称，如果美国当选总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)信守承诺，在上任第一天就将中国列为“汇率操纵国”，他必须首先无视财政部和主流经济分析的建议。

11月15日，澳大利亚《悉尼先驱晨报》发表了一篇题为《特朗普为什么不希望中国停止操纵人民币》的文章，文章称经济学家称，如果中国政策制定者停止干预，人民币将贬值而非升值。

新加坡ANZ银行亚洲研究主管吴坤说:“简单的答案是‘不’。”根据美国财政部目前设定的标准，中国不是汇率操纵国。”

然而，美国财政部本周向国会提交的半年度报告发现，“没有一个经济体符合不公平货币政策的所有三个标准。”

文章称，2015年底通过《贸易便利化和贸易实施法》后正式确定的三项标准，评估了一国是否对美国拥有“重大”双边贸易顺差、“决定性”经常账户顺差和“持续单边干预外汇市场”。美国官员认为中国达到了第一个标准，但没有达到另外两个标准。

“过时的指控”

凯投国际宏观经济咨询公司中国经济学家朱利安·埃文斯-普里查德说:“中国很长一段时间没有降低货币价值。几年前，这仍然是一个完全不公平的指控，但情况已经发生了很大变化。”

他说:“现在这有点像一个过时的指控。”

文章称，根据吴坤的研究，按照美国财政部的标准，如果特朗普担心中国的外汇操纵指控，他必须回到2004年底至2011年年中这段时间。

15日，人民币汇率跌至8年来的最低水平，突破了1美元兑6.85元人民币的汇率。这延续了始于2014年初的趋势，自那以后，人民币汇率下跌了15%。

经济学家表示，尽管如此，在经历了一段时间的过度强势后，人民币更接近公允价值。美国财政部官员估计，尽管人民币对美元和中国主要贸易伙伴的货币一直在贬值，但自2005年12月以来，人民币对美元升值了21%，根据实际贸易权重计算，人民币升值了38%。

吴硕:“如果你回顾一年前的情况，我可以肯定地说(人民币)肯定被高估了。”他说，现在人民币的固定价值似乎是合理的，国际货币基金组织也持这种观点。

不合逻辑的标签

文章说，重要的是，人民币逐渐贬值是与中国的干预背道而驰的，而不是干预的结果。

埃文斯-普里查德(Evans-Pritchard)表示:“目前，没有太多理由将中国列为汇率操纵国，因为它实际上是在进行反向干预，抛售大量外汇，以防止本币过快贬值。”本周的美国财政部报告也强调了这一事实。

吴坤说:“这是一件非常讽刺的事情。如果美国当局希望中国完全停止干预，他们将不会得到一个更强的人民币，但将得到一个更弱的人民币。”

“你应该仔细许个愿。”

然而，埃文斯-普里查德表示，如果特朗普无视事实，坚持在1月20日将中国列为汇率操纵国，他“不会感到意外”。

“什么都不会改变”

埃文斯-普里查德表示，将中国列为汇率操纵国“不会立即带来任何实质性变化。”他指出，这种声明的唯一合法结果是，美国财政部官员可以与中国官员会面，讨论这个问题——这必须始终做到。

他说:“我认为中国人会抱怨，但他们可能不会采取任何实际行动，除非美国采取行动。”

埃文斯-普里查德说:“我们担心的是特朗普是否会走得更远。”他提到特朗普在竞选期间承诺对中国进口商品征收45%的关税。这肯定会导致中国做出更具体的回应。

吴坤说:“如果他这样做，我认为中国不会坐视不管。我们最不需要的是中美之间的贸易战。”

吴坤表示，尽管美国股市和大宗商品市场出现反弹，但对贸易战的担忧是自美国大选以来亚洲货币和市场一直承受压力的原因。

“我们希望理性的大脑能够获胜。”