21日上海证券报要闻汇总

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证券时报网络。11月21日，

明年铜矿供应增速将放缓，铜市场将等待周期性转折点

在第四季度，已经沉睡了半年的铜价突然爆发。自去年11月以来，上海的铜价迅速上涨了14%，近两年一度达到每吨48040元的高点。龙通也上涨了14%，盘中最高突破6000美元/吨。

最近，铜价的快速上涨不仅受到资本投机等因素的影响，还受到铜市场基本面的支撑。

记者从上周举行的2016年亚洲铜周了解到，今年全球精炼铜市场处于紧张平衡状态，中国需求增长是亮点。明年，全球铜供应的增长率可能会放缓。据国际铜研究集团(icsg)预测，全球铜产量增长率将从今年的4%下降到明年的0%，年产量约为1987.8万吨。

上海有色金属发布消息称，上周，弗里波特麦克马伦公司与中国签署了2017年铜精矿加工费合同，合同价格定为每吨92.5美元，比去年下降4.85美元。通常，当铜矿供应紧张时，支付给冶炼厂的铜精矿加工成本会降低。2017年铜矿商的低价也预示着明年铜矿供应的增长或放缓。

过去，全球铜矿处于相对快速的增长周期。根据目前的预测，明年的增长率将下降，然后在2018年再次上升，并在2019年后进入一个相对较低的增长周期。香港红风筝资产管理有限公司高级基金经理沈海华认为，铜价走势的关键取决于供应周期，全球需求全年都处于相对稳定的水平。如果明年是低增长周期的开始，那么今年不能排除铜的转折点。

然而，许多出席会议的高层铜企业认为，铜市场的真正转折点可能要等到2019年。由于冶炼能力的不断扩大，尽管铜供应增速放缓，但精铜市场仍略有过剩。Icsg预测，2017年全球精炼铜产量将增长1.7%，达到2379.1万吨，表观消费量增长率将降至1%左右，达到2362.8万吨。

英美资源集团(Anglo-American Group)基本金属和矿产业务总裁邓肯万布拉德(Duncan wanblad)表示，铜价可能在未来两年缓慢上涨，从2019年起，铜市场将再次出现供需缺口。

江西铜业副总经理吴玉能对2017年至2018年的铜精矿市场也持谨慎和悲观态度，但预计2019年后，随着铜矿投资和供应量的下降，铜价上涨有一定的基础。

今年国内铜价的变化更多地体现在消费方面。迈克金属国际集团总裁何告诉记者，虽然国际市场上的矿山产量因铜价下跌而减少，但就中国市场而言，国内铜精矿进口量仍在逐年增加，冶炼产量也在增加。

据icsg估计，2016年全球精炼铜表观消费量增长1.5%，达到2339.1万吨，主要消费增长(Aiji，净值，信息)来自中国。

中国需求的改善是一个重要支撑。麦格理资本证券(Macquarie capital security)大宗商品分析师伊恩罗珀(Ian roper)认为，今年中国电网投资大幅上升，基础设施出现了意想不到的增长。空的库存转移促进了铜的消费。

国内钢铁价格掉头下跌，进口铁矿石价格大幅下跌

新华社报道称，国内现货钢价格经历了最近一次大起大落，进口铁矿石价格在创下近两年新高后大幅下跌。

根据钢铁信息机构my steel的最新报告，国内现货钢价综合指数最近一周收于114.37点，一周内下跌2.97%。据市场内部人士分析，钢材价格大起大落的触发因素之一是黑色期货品种的迅速变化，这导致市场恐慌的蔓延。现货钢材市场的商家通过出货获利，而大多数码头则在观望，市场成交清淡。然而，炼焦煤和焦炭的价格仍在上涨，成本支撑仍在，主流钢厂有很强的提价意愿，库存仍处于较低水平，因此钢材市场下一步应保持弱运行格局。

铁矿石市场作为一个整体也跟着调整。据锡伯新干线最新报道，在国内矿业市场，随着天气寒冷，国内矿山后期作业率将进一步下降，因此河北铁精矿价格仍略有上涨。然而，进口矿石的价格开始大幅下跌。截至18日，普氏62%级铁矿石指数收于每吨73.35美元，每周下跌6.05美元。在前一波上涨之后，铁矿石期货价格持续大幅下跌，港口现货价格也大幅下跌。由于此前的高作业价格，近期海外矿山的出货量有所增加，国内主要港口的库存持续上升，自2014年10月以来达到新高。但是，从港口库存结构来看，主要是低档和高档资源紧张。

据有关机构分析，国内固定资产投资增速有所回升，粗钢日产量下降，国内钢铁市场供需趋于好转。下一步，随着环境保护的加强，钢厂的产能释放将继续受到限制。经过这次国内钢材价格的调整和脱泡，市场风险已经释放，短期内国内钢材市场将出现震荡盘整趋势。

(证券时报新闻中心)