“深港通”倒计时 市场反应相对平淡

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“深港通”系列报道(7)

我们的记者潘英丽

酝酿已久的“深港通”已进入倒计时，计划于12月5日正式开通。北京大学经济学院金融系副主任陆穗琦在接受《中国经济时报》采访时表示，深港通的开通是沪港通开通后，中国金融市场与国际市场越来越接近的大趋势。要实现中国资产的国际配置，香港是一个非常重要的窗口。通过深港通和沪港通开放香港市场，将为中国开放国际金融市场奠定基础。

记者走访了一些证券公司，该证券公司一位未透露姓名的业务经理告诉《中国经济时报》记者，与沪港通开通时投资者主动咨询的场景相比，深港通的到来几乎被忽略了，包括朋友发来的相关消息，关注度不高。到目前为止，符合他名下开业条件的客户数量也很少。

据业内分析人士称，深港通的开通不再是一件新鲜事，因为沪港通。根据之前开通沪港通的客户交易量，由于港股交易规则与a股不同，港股交易频率不高，内地投资者参与港股市场的热情远低于a股。有意购买港股的投资者也可以通过沪港通的途径投资港股，因此目前整体市场反应平淡。

陆穗琦认为，沪港通的实际实施并没有给市场带来预期的改善，沪港通表现正常。然而，深港通的推出，与香港本土股市相比，将会给深市被严重高估的创业板和中小企业板股票带来压力。预计将有更多资金通过深港通进入香港股市。然而，从长远来看，海外资金也将通过香港市场流入a股市场，这将进一步有利于a股市场。

接受《中国经济时报》采访的券商分析师认为，沪港通的开通已经包含了香港市场的许多目标，但这次深港通并没有扩大更多的投资目标。此外，香港股市的交易量远不如内地活跃。可以预见，深港通的到来并不会对内地股市的主要散户投资者构成强大的吸引力。尽管内地投资者的热情不高，但对于海外资本市场而言，投资a股还有另外一个渠道，从之前投资蓝筹股，到在深圳参与“中小股”。从长远来看，a股的资本流动将会越来越多。

近日，a股指数持续上涨，市场预期良好。然而，不难发现，整个市场的资金净流出大于净流入，这是大型蓝筹股的结构性增长，而非一般性增长。与此同时，受国际金融环境的影响，人民币仍在贬值，而港元兑美元已升值近25%。深港通的开通增加了内地投资者在香港投资的渠道。陆穗琦认为，短期内追逐利润的资金会涌向港股，这无疑是对香港市场的支撑。

业内人士建议，内地股市应该考虑到动态汇率、交易规则的差异以及港股的“慢热”。如果专业知识不符合国际规则，仍有必要认真参与。