月末央行加大资金投放 结束连续四日净回笼资金

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中国证券报(记者王媛)在昨日资金紧张加剧的背景下，月末最后一个交易日，央行迅速从资金净撤出转向公开市场资金净释放，释放了月末保持资金稳定的信号。

根据央行的公告，11月30日，央行在公开市场推出了2300亿元人民币的反向回购，包括1400亿元人民币的7日型品种、800亿元人民币的14日型品种和100亿元人民币的28日型品种，中标率继续持平，分别为2.25%、2.40%和2.55%。

鉴于今天公开市场的到期资金额为1400亿元，当天实现净投资900亿元，结束了此前连续四天的净退出。交易员表示，接近月底时，本周市场资金短缺逐渐升级。昨日，一些机构在交易日结束前仍持有不均衡的头寸，尤其是机构对跨月基金的需求很大。

今天是11月的最后一个交易日，上海银行同业拆放利率(601229，BUY)继续全面上升。今天隔夜和7天市净率分别上升了1.40个基点和1.50个基点，其中据报道隔夜市净率为2.3160%，进一步接近今年9月30日的最高点。

国泰君安(601211，BUY)债券分析师徐寒飞今天指出，由于汇率和利率之间的关系开始走弱，央行对流动性的控制比过去更加灵活和积极，因此没有必要在季节性紧张期间调整货币政策操作，央行的货币政策取向也没有根本改变。

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30日，上海银行间同业拆放利率(shibor)显示，隔夜Shibor报2.3160%，上涨1.40个基点。7天期shibor报2.4960%，上涨1.50个基点。3个月期shibor报3.0358%，上涨1.86个基点。这是shibor连续15个交易日上涨。

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经过一个多月的调整，国债期货再次遭受打击。受高市场资本价格和信贷债券违约等因素影响，美国国债期货昨日大幅下跌。

虽然还没有到年底，但资金紧张的预期已经上升。11月29日，不仅上海银行间同业拆放利率(shibor)全面上升，银行间存款金融机构隔夜回购加权平均利率(dr001)也有所上升。由于央行连续四个交易日出现资金净撤出，部分市场参与者仍对中短期资金的紧张平衡抱有强烈预期。

昨日，上海银行间同业拆借利率(shibor)显示，隔夜拆借利率已升至2.3020%，接近今年9月底的最高点(2.327%)。中信证券(600030，BUY)的明明团队表示，当前的货币政策已经从实质稳定转变为“非典型的紧缩周期”。

29日，omo连续第四天回到网上。虽然规模只有100亿元，但它起到了“最后一根稻草”的作用。市场参与者指出，在omo连续净撤出的影响下，最近几天勉强维持的资金紧张余额突然崩溃。面对日益增加的流动性供求压力和有限的反向回购操作，央行通过其他渠道提供流动性支持的可能性大大增加。