打破信息不对称 煤企融资环境得到改善

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继山西省副省长王奕心7月13日在京举办“山西煤炭工业发展研讨会”后，“走进煤炭企业100位总裁和经理”调研活动启动仪式于8月18日在山西省太原市举行。

积极促进煤炭工业健康发展

受前一次推介会的影响，许多投资者对煤炭行业有了更好的了解。这项研究吸引了来自银行、证券、保险和基金等金融机构总部的300多名审批和信贷部门负责人和投资专家，以及山西地区分行的负责人。

8月18日，山西焦煤集团、晋能集团、同煤集团、杨梅集团、六安集团、金煤集团、梅津集团、鲁宝集团的领导分别介绍了各自集团目前的减容和改造进展情况。

山西省作为中国的煤炭资源大省，60多年来在煤炭工业发展中发挥了重要作用，为国民经济建设做出了巨大贡献。去年，山西省煤炭产量达到9.75亿吨，商品煤销量达到8.1亿吨，销售收入达到1.18亿元。

此前，山西省政府出台了《山西省煤炭供应侧机构改革实施意见》，从科技创新、人员安置、资金支持等方面推进改革、创新、转型升级(爱基、净值、信息)。其中，还强调“引导金融机构进一步提高对煤炭行业支柱和战略地位的认识，坚持区别对待、支持和控制的原则。”同时，建议创新融资方式，提高融资效率。

运用多种金融工具缓解煤炭企业融资压力

供应方的结构改革离不开良好的融资环境。此前，由于4月份债券市场违约，投资者信心受阻，这进一步增加了整个煤炭行业的融资难度。上述推介会和政府组织的这次活动，对促进银企之间的深入交流发挥了积极作用。

多名参与调查的银行代表告诉记者，在中煤华宇违约后，投资者在短期内盲目跟风，一些金融机构“无视发行人资格，对行业采取一刀切的做法”，而一些银行在面对煤炭企业发行债券时，要么不承销，要么自行承销，导致投资者跟风意愿下降。这两次大规模的对接使市场对煤炭行业，尤其是山西省省级煤炭企业有了更好的了解，也增强了他们的信心。

记者了解到，7月13日的推介会后，山西省的债券发行环境有所改善。截至8月18日，已发行债券7只，总额120亿元。其中，同煤集团20亿元“5+n年”永久中奖彩票的成功发行具有象征意义。

银行和金融机构除积极帮助企业发行债券外，还与煤炭企业在信贷等方面进行合作。民生银行山西省分行相关负责人表示，今年年初，该行成立了集团客户部，主要服务煤炭企业。今年6月，该行还与杨梅签署了战略合作协议。未来，两家公司将在产业基金、并购等方面有更多的合作。另据了解，中国农业银行山西省分行积极争取总行贷款增量，同时调整股权结构，将短期流动性转化为中长期专项贷款，帮助企业度过难关。此外，通过将债务融资转换为股权融资，将降低企业的负债率，并进一步帮助企业发行债券。

金融机构认识到煤炭企业的去产能和转型

与推介会的“走出去”相比，8月18日的活动具有“带进来”的特点。山西省财政厅相关负责人表示，希望通过对煤炭企业和优质项目的分组调研，深入到煤炭企业的生产前沿，直观感受山西优质煤炭企业雄厚的技术实力、先进的设备设施和一流的管理理念。

记者在采访中还看到，大力发展战略性新兴产业，加快转型发展，是山西省煤炭工业发展的突出特点。如金煤集团全面推广自主开发的一次性开采工艺，工作面回采率达到96.8%；杨梅集团开发的金华炉一次成功投产，对降低成本、提高煤化工效率起到了重要作用，这些成果得到了投资者的普遍认可。

一家股份制银行信贷部的一位人士告诉记者，在他们的调查中，除了新产品的研发之外，还存在着企业产能下降的情况。从目前的情况来看，产能下降的情况直接影响到煤炭价格和行业前景。

据山西省国有资产监督管理委员会副主任马进说，该省的煤炭产量在4月份开始大幅下降。截至7月底，全省煤矿企业库存比年初减少812万吨，下降16.28%。7月份省级煤炭企业综合平均销售价格为258.4元/吨，比上个月增长3%。企业的经营状况不断改善。

值得注意的是，8月18日，同业公会发布消息称，杨梅集团20亿元短期融资券发行成功，利率4.71%，市场认可度提高。同时，记者还了解到，就在山西省组织此次银行活动的前两天，海通证券作为主承销商，还组织了多家金融机构对潞安煤矿等企业进行调研。

但当地监管机构认为，从七大煤炭企业债券到期情况来看，今年仍是行业发展的关键期，这就要求煤炭企业要注重产能和转型发展，地方政府要合理引导企业，给予风险预警，金融机构要严格执行“有保护、有压力”的政策，不要随意抽压贷款，共同创造和维护良好的融资环境。