钛白粉价格年内九连涨

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据上海证券交易所消息，8月2日，钛白粉行业领军企业四川龙蟒再次提价，国内直接客户提价500元/吨，国内经销商提价300元/吨，国际客户提价50美元/吨。目前，钛白粉行业正处于需求淡季，龙头企业的价格调整表明市场供求格局良好。在供应方改革和需求上升的推动下，今年二氧化钛市场经历了九轮价格上涨，累计涨幅超过30%。

近年来，环保认证不断推进，企业运营率下降，二氧化钛供应下降。此外，钛白粉出口市场保持良好态势，大型工厂库存持续紧张。海关总署的统计数据显示，6月份中国的二氧化钛出口量为6.4万吨，同比增长44.48%；1-6月，钛白粉出口总量34.85万吨，同比增长28%，占国内总产量的近20%。在供需改善的推动下，钛白粉行业的盈利能力将继续提高。

从行业基本面来看，二氧化钛作为目前最好的白色颜料，主要用于涂料、塑料、造纸等领域。去年，中国的钛白粉生产能力为352万吨，钛白粉行业的开工率为67%。由于产能过剩，近年来二氧化钛市场持续低迷。去年底，钛白粉价格跌至历史低点，金红石钛白粉市场价格跌至9000元/吨，许多企业因为成本和价格颠倒而处于亏损状态。目前，主流金红石型钛白粉含税出厂价为12500元至13500元/吨，主流锐钛矿型钛白粉含税出厂价在10500元至11000元/吨左右，已回到盈亏平衡点。钛白粉企业出货量大，库存低。

与此同时，二氧化钛行业的集中度也在加快。近年来，中国钛白粉市场持续低迷，环保意识逐步提升，一些落后产能选择退出市场。据悉，在“十三五”期间，硫酸法生产的二氧化钛将被削减和替换，不符合环保、能源消耗、安全生产和不合格生产标准的企业将被依法有序关闭和退出。根据《二氧化钛污染防治意见》，提出清洁生产、大气污染防治、水污染防治、固体废物处置和综合利用的要求。鼓励氯化法钛白生产工艺，年产3万吨以上，使用钛白含量不低于90%的富钛原料。国内年产10万吨以上钛白粉的企业只有10家左右，而年产5万吨以下的企业总产能近50万吨。如果这部分产能被淘汰，该行业的总产能将减少20%左右，供求关系将得到改善。

目前，虽然传统意义上的钛白粉市场正处于需求淡季，但从市场整体情况来看，下游需求已逐步恢复，贸易商和企业的库存心态有所回升，市场交易氛围也明显改善。在上游原料方面，环保政策的加速实施导致钛矿市场供应紧张，为钛白市场带来支撑。此外，下游房地产和汽车行业继续回升，对二氧化钛的需求也有所回升。

据经纪研究报告显示，百利联(002601，BUY)主要经营金红石型钛白粉，总产能近26万吨。去年，该公司宣布计划收购行业领袖四川长蟒。收购后，累计产能将上升至56万吨，市场份额接近15%，在中国排名第一，在世界排名第四，拥有强大的国内产品定价自主权和行业话语权。目前，收购计划已获中国证监会批准。公司还拥有钛矿-钛渣-二氧化钛整个产业链的优势，其成本优势显著。根据公司的最新公告，金红石型钛白粉的销售价格将从8月2日起上调。此外，CNNC钛白(002145，Buy)、金浦钛业(000545，Buy)和阿南达(002136，Buy)的钛白产能也位居行业前列，将受益于产品价格的上涨。

(记者刘中才)