24日早间知名博客看市：洗盘后市场依然健康

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证券时报网络。11月24日，

何群荣的反向投资:前不久，我们提到对市场的上涨持乐观态度，初步目标是3200点，已经实现。并提出了一个核心观点，即看好周期性蓝筹股，不看好创业板。在最近的周期中，蓝筹股轮流操纵市场，从最初的煤炭和有色金属等资源类股，到后来的建筑基础设施，再到周三的银行房地产。在整个周期中，蓝筹股基本上有了很大的转折，而创业板几乎是在地板上。

就未来而言，我个人仍对蓝筹股的表现持乐观态度。今年国庆后，在蓝筹股的推动下，市场继续向上波动，市场的动力在于资金的改善。资本的提高有许多因素。例如，超过10个城市在国庆节期间引入了严格的控制政策。在自身资产短缺的背景下，楼市调控政策促使资本不断流入股市。之后，特朗普入主白宫，这也激起了全球基础设施公司的热情，a股也从中受益。然而，美国大选后，市场的投资逻辑发生了新的变化，即经济增长成为第一关注因素，这也是蓝筹股在大选后加速的根本原因。

我个人认为，对于年底和明年的股市来说，经济的稳定和复苏将是影响股市的核心因素之一。从11月以来公布的许多经济指标来看，有三个亮点值得我们关注。首先，10月份统计局制造业pmi同比上升0.8个百分点，至51.2%，财新制造业pmi同比上升1.1个百分点，至51.2。Pmi作为衡量经济预期的领先指标，对预测经济具有重要意义。统计局的pmi和财新的pmi都有所回升，都在涨跌线之上，表明大中型企业和中小企业都有超出预期的改善。

第二，国家能源局和中国电力委员会于2016年10月公布了全社会用电量数据。10月份，全社会用电量达到4890亿千瓦时，同比增长7.0%，增速较去年同期回升7.2个百分点。其中，一、二、三、城乡居民用电量当月分别达到10.6%、5.0%、13.5%和12.2%，对全社会用电量增长的贡献率分别为2.43%、52.50%和23.47%。由于制造业和其他行业的改善，10月份的用电量数据也超出了预期。第三，根据中国铁路总公司发布的数据，全国铁路10月份交付货物2.444亿吨，增长1891万吨，增长8.4%，连续第三个月实现正增长。平均日交付量为788万吨，为2015年2月以来的最高水平。

为什么要提这三个数据，因为pmi作为经济的先行指标，对股市有着实质性的意义，而用电量数据和铁路货运量数据能够真实、客观地反映经济运行情况。用电量数据值得我们持续跟踪，因为根据过去春节的用电量数据，8年是一个大周期，这也与经济周期相对一致。从目前的形势来看，八年来，中国经济总体上发生了很大的调整。目前，用电量数据的显著改善表明，在经历了多年的大经济周期之后，冬天将会变成春天？我个人认为这种可能性相对较高。一旦新的经济周期开始，周期性蓝筹股无疑将成为未来一年市场的核心投资品种。我的观点如下:第一，在供应方改革、国有企业改革、ppp基础设施投资、一带一路等一系列经济政策的推动下，在美国传统投资不断增加的背景下，明年经济增长将成为中美两国的核心主题，我认为明年中国经济将发生积极的变化。第二，在经济稳定和复苏的变化背景下，周期性行业蓝筹股将成为市场的主角。第三，我们对创业板的表现并不乐观。

(证券时报新闻中心)