机构解析：周四热点板块及个股探秘（附股）

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提示语句:

本文对行业和个股的分析来自券商研究报告，这只是分析师对该行业和个股的个人看法，并不代表中国证券网的观点。它不被用作投资者买卖股票的基础。股市有风险，所以投资应该谨慎。

1.新能源乘用车9月份基本持平，中长期发展趋势没有改变

活动:中国汽车工业协会9月发布新能源数据:9月份，新能源汽车(爱吉、净值、信息)销量4.4万辆，同比增长43.8%/13.9%，其中新能源乘用车3.1万辆，同比增长48.7%/2.3%，新能源商用车1.3万辆，同比增长33.1%。

9月份，新能源乘用车同比增速下降，与上月基本持平，长期发展趋势保持不变。9月份，新能源乘用车销量3.1万辆，同比增长48.7%/2.3%，同比增速有所回落，环比增速基本持平。16年来，总体政策取向是规范新能源产业发展，第三季度新能源乘用车月销量调整为3万辆左右。欺诈性赔偿的核实结果已经公布(乘用车部门受影响最小)。国家发展和改革委员会的碳配额政策和工业和信息化部的石油消费和新能源分政策草案有利于乘用车行业的长远发展。国家补贴政策的后续调整(乘用车预计基本不调整)预计将相应启动。新能源乘用车将在第四季度发布，未来3-5年大的发展趋势不会改变。

与去年同期相比，9月份商用车增速适中，从长远来看，乘用车竞争结构有所改善。9月份，商用车销量1.3万辆，同比增长33.1%/57.5%，增速为中速。在虚假补偿的核实结果公布后，客车是受灾最严重的地区，尤其是6-8米客车遭受了严重的虚假补偿，预计6-8米补贴下调将是后续国家补贴政策调整中最大的一次。据认为，欺诈性补偿核定和即将出台的国家补贴政策将对乘用车整体销量产生影响，乘用车领域的竞争结构将在微观结构上得到改善，投机性欺诈性补偿的劣质供给将被挤出，销量结构将向大中型规模转移，乘用车主导市场份额将增加。

新能源乘用车十倍于十年，这是a股未来的超级主题。新能源乘用车行业渗透率低，增长率高，这就是空空间。2016年的年渗透率预计不到2%，预计未来几年将持续翻番。根据工业和信息化部的积分政策，2020年乘用车销量将达到3000万辆，相当于360万个新能源积分，约生产120万辆。考虑到规模效应下乘用车成本的下降，未来新能源乘用车将替代1000万辆甲级及以下燃油乘用车。

新能源乘用车战略配置，推荐组合——江淮汽车、比亚迪、奥特佳。新能源乘用车是国际制造商竞争的焦点，也是国家政策导向的最终落脚点。工业和信息化部的燃料与新能源一体化政策为新能源乘用车的发展提供了一个长期的内生驱动机制，促使汽车制造商大力发展新能源乘用车，提供更便宜、更优质的产品，刺激消费需求，形成良性循环。从燃油到新能源，汽车领域的重大技术革命已经开始，新能源乘用车在未来的空空间将有最快的增长速度，推荐的组合是江淮汽车、比亚迪和奥特佳。(兴业证券王冠桥；戴昌；翟伟)