如何解决中国企业赴欧并购风险?

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□记者黄明明

近年来，中国企业纷纷走出去，在欧洲掀起了一波并购浪潮，尤其是在欧债危机期间。随着海外M&A项目的快速发展，根据SASAC和商务部的调查，中国企业普遍面临着缺乏风险分析和管理经验、国际运营能力不足、项目管理不熟悉国外法律环境和商业环境等问题，导致中国企业在海外M&A过程中面临更大的风险和损失..

如何解决这个风险问题？最近，威莱·托尔斯与直布罗陀政府和中英商业理事会联手，在英国大使馆举行了一次保险交流会议，介绍直布罗陀的金融业和自保市场环境，并探讨在海外成立自保公司的可能性。

《中国保险报》记者专访了直布罗陀国会议员、金融服务、博彩及海事部长艾伯特·伊索拉先生，并采访了中铁快运(中国)有限公司负责人、维莱保险经纪有限公司总经理徐慧芝先生和维莱大厦中国自保互保业务部负责人王璐丹先生。

Albert isola

徐慧芝

记者:对于中国企业在欧洲并购的风险，可以采取什么样的安排？

徐慧芝:为应对上述风险，需要对海外M&A项目的风险进行识别、分析、评估和控制，并在分析、尽职调查、合同谈判与签订、交易后运营管理等阶段提高风险管理水平；同时，通过商业保险和非传统风险转移(如自保公司)的综合应用，可以降低欧洲M&A项目中风险事件的可能性和危害程度，提高M&A项目的国际运营能力。

记者:中国企业在海外设立自保公司的主要问题是什么？

许慧芝:中国企业在海外设立自保公司主要可以解决两个问题:(1)为海外项目提供符合当地运营惯例的风险管理咨询服务；(2)为海外项目提供符合当地法律法规要求的保险服务，转移项目可保风险。

海外M&A项目中经常遇到的法律法规、税收、劳动管理、社区关系、环境保护等风险，需要由具有丰富国际和本地项目运营经验的专家来管理。海外成立的自保公司可以将国际项目风险管理专家的经验与当地的“最佳实践”相结合，提供符合当地项目需求的风险管理解决方案，为项目的顺利实施提供保障。

此外，保险作为海外项目风险融资的重要工具，在不同国家有不同的法律法规。境外项目在当地设立的自保公司不仅可以满足“在当地发行票据”等法律法规的要求，还可以通过快捷便捷的理赔服务为项目的顺利实施提供流动性支持。

记者:请简要介绍直布罗陀及其保险业。并解释为什么直布罗陀作为一个欧洲保险注册地很有吸引力？

艾伯特·伊索拉:直布罗陀是欧洲的一个在岸注册地，可以在欧洲和国际上开展商业活动，拥有繁荣的保险业。目前，直布罗陀有40多家保险公司承保新业务。

直布罗陀的自保公司已有40多年的历史，其最大的保险市场是在汽车保险领域。目前，直布罗陀的汽车保险市场占英国汽车保险市场的20%以上。2016年，直布罗陀保险公司的总保费收入超过40亿英镑。

Gfsc是直布罗陀的独立金融监管机构，它致力于在六个月的法定时限内及时有效地完成申请程序，同时遵守最高保险法。效率是市场和友好商业模式最重要的一点。尽管直布罗陀是在岸地区，但它只征收标准的10%企业所得税。直布罗陀也是一个完全遵守和透明的区域，履行其欧盟和国际义务。

记者:直布罗陀保险业在自我保护方面有哪些优势？

艾伯特·伊索拉:近年来，中国企业一直在海外开展M&A项目，这一趋势将持续到2016年。

对于欧洲和其他国家的跨境M&A，我们相信这为中国企业在海外设立自保公司提供了坚实的理由，为其海外业务活动、资产和投资提供本地保险服务。有几种模式:为已在mainland China和香港设立的自保公司设立分支机构；直接在直布罗陀建立一家新的自我保险公司；2001年，直布罗陀根据pcc(一种自我保险公司)的结构，为PCC颁布了立法。目前，PCC已经成熟，并在保险领域得到了广泛的应用。

我国正处于自保行业发展的初级阶段。相比之下，直布罗陀的资本要求较低，这鼓励了一些非超大型企业成立自保公司。在直布罗陀，许多自保公司雇用独立的第三方外包管理公司。同时，海外自保公司的业务范围更广，不仅可以覆盖母公司的风险，在一定条件下还可以覆盖上下游企业和第三方的风险。

记者:伟来大厦在帮助企业在海外设立自保公司方面有哪些经验和优势？

王璐丹:伟来的全球自保业务部门有200多名专业人员在世界上所有重要的自保公司注册地从事自保业务。我们帮助我们的客户开发创新、高效和节约成本的风险融资计划。目前，已有440多家自保公司、互助保险公司、风险保留集团(rrg)和商业保险公司受益于我们前瞻性的定制计划。伟来管理的客户年总保费规模达到58亿美元，总资产规模达到330亿美元。

在中国，威来塔也有一支专业团队。伟来自保全球业务围绕伟来中国自保团队成立伟来亚洲自保团队，支持伟来中国自保业务的发展和服务。可为客户提供自保咨询、保险策略制定和(再)保险安排、自保管理外包等服务。

到目前为止，中国企业主要有五家自保公司。伟来中国的自保经纪团队为他们提供了自保公司的设立、管理和(再保险)安排等服务，并协助其中一家自保公司在海外设立了自保子公司。