第三方支付行业 面临洗牌

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关键桥梁通信(002316，BUY)计划通过收购上海吉富信息技术服务有限公司45%的股份进入第三方支付领域..支付是电子商务运作的关键环节。随着行业整顿的加强，申请第三方支付许可的门槛提高了。由于新许可证的申请已经暂停，收购已经成为许多企业获得许可证的重要手段，第三方支付行业正面临洗牌。

获取成为一条捷径

支付是“商业运营-场景构建-支付完成”完整闭环的核心要素之一。在大数据时代，o2o服务已经渗透到当前生活服务的各个方面，而支付是关键环节。

在获取许可证的方式上，除了正常申请外，收购已经成为快速获取许可证的主要方式。以电子商务平台京东为例。它在2012年收购了网上银行，后来更名为“京东支付”。之后，加入收购的团队继续扩张，Vipshop、新美达、小米和东方财富(300059，BUY)都很快通过收购获得了构建商业生态的许可。

目前，已有11家互联网公司获得了支付许可，奇虎360、搜狐、携程和58集机都表示希望获得第三方支付许可，以改善互联网金融服务布局。

目前，越来越多的平台正在向“集团结构”或“全牌照金融集团”(Aiji、净值、信息)模式转型升级。在这种背景下，付费许可证的需求越来越大。

一方面，市场对支付许可证的需求增加，而另一方面，监管当局收紧了支付许可证的发放。据悉，在这一年中，央行向第三方支付公司(包括许多大型支付机构)发出了20多项罚款。在加强监管的同时，中国央行已暂停接受新许可证的申请。

目前，排队申请第三方支付许可证的企业不少于80家。许多企业已经将目光投向收购现有的第三方支付公司。统计数据显示，市场上只有267个有效的支付许可证，但可供收购的小型第三方支付公司并不多。

该行业正面临重组

支付公司自身的盈利能力也是吸引资金的一个重要原因。

支付公司的主流盈利模式是收购。行业遵循银行卡收单业务“721”利益分配规则(70%属于发卡方，20%属于收单方，1%为正规银联)。商户根据具体的交易条件向第三方支付平台支付佣金，交易规模成为衡量支付公司盈利能力的重要指标。

东吴证券(601555，BUY)分析师指出，线下收购流量将保持相对较高的增长率，而电子商务仍在高速发展。支付行业的不断创新和变化得益于电子商务的发展，网上支付的增长率也在意料之中。40%以上；新兴的支付习惯将成为行业发展的强大动力。

此外，增值服务是支付公司商业化的另一种方式。

"该行业正面临转型的拐点。"上述分析人士指出，监管变得更加严格，空的套利活动也缩小了；同质化竞争加剧，速度不断压缩；英美烟草等互联网巨头关注生态圈的构建，并通过未来的金融服务来实现。

至于第三方支付的未来发展，业内人士表示，第一步是实现资金转账等渠道服务，同时完成资金结算、收款等功能，为客户建立一个个性化、便捷的账户系统。其次，结合场景，基于账户体系，对传统交易逻辑进行重塑，从而形成对客户的强烈粘性；在此基础上，为客户提供贷款、理财、营销和大数据等服务；整个金融服务体系的形成，构筑了不同领域的平台级互联网金融，具有很高的护城河。

随着监管力度的加大，套利空变窄，同质化竞争加剧，第三方支付领域的集中度将会提高。